商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導 國際能源署為緩解中東戰爭對能源市場的衝擊，宣布釋出 4 億桶戰備儲油，其中美國釋出 1.72 億桶。分析師指出，此舉能否有效穩定市場，取決於石油釋放速度，且油價受多重因素影響，後續走勢仍不明朗。 為緩解中東地區戰爭對全球能源市場造成的衝擊，國際能源署（IEA）宣布，將釋出成員國的戰備儲油。據《Scripps News》報導，此次釋出量為 4 億桶，其中 1.72 億桶來自美國戰略石油儲備。 國際能源署署長比羅爾（Fatih Birol）表示，這將是該機構有史以來規模最大的緊急石油儲備釋放行動。國際能源署由 32 個成員國組成，包括美國。 美國總統川普（Donald Trump）在接受辛辛那提地方媒體 WKRC Local 12 採訪時表示，釋放儲備石油有助於降低油價，「我們會這麼做，然後再補滿。」 此次釋放的石油量，約等於荷莫茲海峽 20 天的石油運輸量。Gas Buddy 的石油分析師迪哈恩（Patrick de Haan）指出，此次行動能否有效穩定能源市場，取決於石油釋放的速度。他表示，儘管...

由於美國與以色列和伊朗之間的衝突加劇，荷姆茲海峽關閉，全球石油供應受擾。國際能源署已同意釋放戰略儲備以穩定價格，但外交努力停滯。市場預計下週油價可能持續上漲。 美國與以色列和伊朗之間的衝突持續升溫，導致荷姆茲海峽關閉，全球能源市場供應受擾。《Business Today》報導，由於美國對伊朗哈格島的軍事設施發動攻擊，伊朗也以無人機襲擊阿拉伯聯合大公國的石油終端，直接衝擊能源產業。 荷姆茲海峽的封鎖是近年來全球石油運輸受到的最大干擾之一。本月至今，布蘭特原油和美國西德州中級原油期貨已上漲超過 40%，達到 2022 年以來的最高水平，顯示市場對情勢升級的擔憂。 摩根大通（JP Morgan）分析師娜塔莎·卡內娃（Natasha Kaneva）指出，這標誌著衝突升級，並表示到目前為止，該地區的石油基礎設施在很大程度上未受波及。 業界專家指出，阿拉伯聯合大公國的富吉拉（Fujairah）、沙烏地阿拉伯的拉斯塔努拉（Ras Tanura）出口碼頭以及阿布奎克（Abqaiq）加工設施都是極為重要且脆弱的能源設施。這些地點若發生中斷，將對石油供應產生重大影響。 儘管近期遭受襲擊，根據富吉拉當地產業消息人士指出，富吉拉的石油裝載作業已恢復。富吉拉每日處理約 100 萬桶阿拉伯聯合大公國的穆爾班原油，約佔全球需求的 1%。 國際能源署（IEA）表示，由於航運中斷，全球石油供應預計將在 3 月份減少每日 800 萬桶，而中東生產國已減產至少每日 1000 萬桶。這些數據顯示了當前供應挑戰的規模。 為了穩定價格，國際能源署已同意從成員國的戰略儲備中釋放創紀錄的 4 億桶石油。日本計劃於週一開始釋放其儲備。 解決危機的外交努力已停滯。知情人士表示，川普（Donald Trump）政府拒絕了西亞盟友啟動談判的努力，而伊朗則拒絕在美國和以色列停止襲擊前達成任何停火協議。這些立場降低了近期解決方案的可能性。 隨著荷姆茲海峽仍然關閉且軍事緊張局勢升高，石油市場參與者將密切關注新交易週開始時的事態發展。

日本在東海附近部署12式長程反艦飛彈，射程涵蓋中國沿海，此舉被視為對中國的戰略威懾。專家分析，此舉將使中國在東海及台灣周邊的軍事部署面臨更大挑戰，同時提升日本在區域安全中的角色與責任。此舉有助於降低中國在東海及台灣海峽的軍事冒進，間接維護台灣的安全。 日本近期於東海附近部署自製的12式長程反艦飛彈，此舉引發區域戰略的關注。《The Times of India》報導指出，分析師認為，這可能被北京視為跨越了「戰略門檻」，並對中國在東海及台灣周邊的軍事部署產生重大影響。 日本內閣官房長官木原稔於本週一（3月15日）證實，改良後的飛彈將於3月底前部署在熊本縣的健軍營區。據《新加坡早報》（SGMP）報導，載運首批飛彈發射器的軍用車輛已在午夜過後抵達基地。日本防衛省在2024年決定將飛彈部署計畫提前一年，主因是東海地區與台灣附近，日本與中國之間的軍事緊張情勢日益升高，促使東京加速提升防禦能力。 三菱重工所開發製造的12式反艦飛彈，射程已從原先的200公里延伸至約1000公里，可從九州涵蓋幾乎整個東海，並抵達中國大陸沿海城市。該飛彈旨在嚇阻潛在衝突中，中國的海軍艦艇。 中國國防部發言人姜斌表示，日本的「右翼勢力」正在「加速推動重整軍備」。他指出，東京部署射程遠遠超出日本領土範圍的長程攻擊性武器，「完全撕下了其專守防衛政策和自我防衛的偽裝」。姜斌進一步表示，這充分表明日本的「新軍國主義」不再只是一種危險傾向，而是公然且真實的威脅，嚴重擾亂區域和平與安全。 亞洲太平洋安保研究協會（Yokosuka Council on Asia-Pacific Studies）執行理事、美國海軍退役軍官約翰·布拉德福德（John Bradford）表示，日本在熊本部署12式反艦飛彈是一項「新的升級」，確保能夠威脅整個東海的中國海軍艦艇。他解釋說，這與中國長期部署所謂的空中拒止武器，以瞄準進入東海的外國船隻的做法相呼應。他認為，「相互海上拒止」將使雙方都不敢輕易動用武力，因為他們知道在爭奪該戰略緩衝區的制海權時，將會面臨挑戰。 海事透明計畫「海光」（SeaLight）主任、美國空軍退役上校雷·鮑威爾（Ray Powell）表示，這次部署與沿著「第一島鏈」日益增長的盟國飛彈網路相呼應。他補充說，這使北京的軍事盤算更加複雜，並提高了日本在聯盟中分擔壓力的作用。「在分擔壓力方面，它大大提升了日本對聯盟的價值。東京正在承擔華盛頓一直希望看到的，那種作戰風險和責任，從而擺脫對美國長程打擊行動的嚴重依賴，轉而擁有自己的可靠威懾力量。」 日本首相高市早苗在去年11月曾表示，若台灣遭受攻擊，日本可能採取軍事行動，此言論引發北京強烈抗議和經濟報復，也使得這次飛彈部署更受關注。高市早苗已承諾將加速日本的軍事建設。日本的國防預算已提前兩個月達到GDP的2%，且內閣正在推動修改主要的安保和防衛政策，以加強對抗中國、北韓和俄羅斯的自主防衛能力。上個月，日本防衛大臣小泉進次郎表示，日本將在2031年前，於距離台灣最近的與那國島部署03式中程地對空飛彈。 Hudson研究所資深研究員莉澤洛特·奧德加德（Liselotte Odgaard）將12式飛彈的部署，描述為「日本戰後防衛態勢中最具影響力的轉變之一」。奧德加德表示，12式飛彈的部署將提高攻擊日本領土的成本，並使中國人民解放軍的計畫更加複雜。她認為，北京現在必須計畫日本可能採取的報復行動，才能在東海或台灣周邊展開行動，這與過去東京缺乏能夠抵達中國人民解放軍基地或沿海集結區域的長程飛彈的情況不同。中國很可能將12式飛彈的部署，視為直接的軍事威脅，因為該飛彈有能力打擊中國大陸。中國將其視為日本大幅擴張其威脅中國軍事基地和後勤樞紐的能力，並削弱中國對自身反介入/區域拒止態勢的信心。奧德加德補充說，北京很可能將這次部署，視為針對台灣潛在衝突的準備，加強對日本意圖和限制中國行動自由的努力的懷疑。「這可能會強化中國的說法，即日本的行為具有挑釁性且缺乏透明度，增加了誤判的風險，加劇了東北亞的軍備競賽，破壞區域穩定，並使東海軍事化。」 從台灣的角度來看，日本強化西南群島的防禦，部署長程反艦飛彈，提升對中國的嚇阻能力，有助於降低中國在東海及台灣海峽的軍事冒進，間接維護台灣的安全。此外，日本此舉也展現其願意承擔更多區域安全責任，減輕美國的防衛壓力。

福斯汽車集團公布 2025 年財報，淨利大減 44%，為近十年來最差。為此，福斯宣布擴大成本削減計畫，預計 2030 年前於德國裁員 5 萬人，並調整中國市場策略。儘管業績不佳，管理層獎金仍引發爭議。集團預計 2026 年盈利能力將有所改善。 福斯汽車（Volkswagen）集團公布財報，受中國與美國市場銷售下滑影響，2025 年淨利大減 44% 至 69 億歐元，為近十年來最差表現。為此，福斯宣布擴大成本削減計畫，預計在 2030 年前於德國裁員 5 萬人。 根據《MSN》報導，這項裁員計畫由執行長奧立佛・布魯姆（Oliver Blume）於 3 月 11 日在沃爾夫斯堡（Wolfsburg）宣布，規模遠超過...

商傳媒｜何映辰／台北報導iShares MSCI 台灣 ETF（EWT）以其對台灣科技產業的高度集中，吸引了投資者的目光。該 ETF 追蹤 MSCI 台灣 25/50 指數，讓投資者得以廣泛參與台灣上市公司的表現。截至今日，EWT 的淨資產達 61 億美元，費用率為 0.59%。 EWT 投資組合中，資訊科技產業佔比高達 66%，金融類股則遠居其次。這樣的配置，使 EWT 成為一支具有濃厚台灣色彩的科技基金。其中，台積電（TSMC）在 EWT 中佔據核心地位，佔投資組合的 22.3%。台積電在全球晶片供應鏈中扮演著不可或缺的角色，為蘋果（Apple）、輝達（Nvidia）、超微（AMD）等主要科技公司生產晶片。其財務表現也相當亮眼，利潤率高達 45%，股東權益報酬率為 35%。 台積電股價在過去一年中上漲了 110%，EWT...

受惠於AI需求，晶圓代工龍頭台積電股價看漲。《The Globe and Mail》分析，台積電是科技大廠重要夥伴，具備技術領先優勢與強大定價能力，營收與獲利可望持續成長，市值上看兩兆美元。台積電2奈米製程已量產，現有產能已被預訂至2027年中，公司並積極擴廠以滿足強勁需求。 晶圓代工龍頭台積電（TSMC）股價持續看漲。《The Globe and Mail》報導指出，受惠於人工智慧（AI）需求強勁，台積電已成為雲端服務供應商、輝達（Nvidia）等科技大廠的重要合作夥伴，有潛力成為下一個市值突破兩兆美元的企業。 報導指出，Alphabet、微軟（Microsoft）和亞馬遜（Amazon）等雲端服務供應商，對AI雲端服務的需求遠遠超過其建置資料中心和伺服器的能力。輝達則是資料中心最大的GPU供應商。蘋果（Apple）也已悄悄調整iPhone和其他產品，準備利用AI領域的技術進步。 台積電是上述五家公司的重要合作夥伴。超大規模企業的龐大支出、輝達對更先進GPU和CPU的追求，以及蘋果為生成式AI時代準備設備，都對台積電產生助益。台積電的市值在2026年2月底曾短暫觸及兩兆美元，但隨後回落至1.8兆美元。儘管如此，截至目前為止，其股價在過去一年仍上漲了97%。 台積電是全球最大的晶圓代工廠，且與第二名的差距持續擴大。2025年，包括輝達、蘋果和其他晶片設計公司在內，近70%的支出都流向了台積電。排名第二的三星電子（Samsung Electronics）僅佔總支出的7%。由於在技術上保持領先地位，台積電的市場佔有率預計將在2026年及以後持續增長。台積電的2奈米製程已於2025年底開始量產，現有設施的產能已被預訂到2027年中。 儘管三星在2奈米製程方面取得了良好進展，提高了每片矽晶圓的可用晶片良率，但仍低於台積電的2奈米製程。更重要的是，三星可能在其晶圓廠擁有部分可用產能，但不足以從台積電手中搶走大量業務。此外，台積電的IP資料庫和封裝能力無與倫比，為考慮轉向規模較小競爭對手的三星的客戶帶來了巨大的轉換成本。 因此，台積電得以提高價格。該公司於2026年初將其最先進晶片製造製程的價格提高了3%至10%。有報導顯示，台積電計劃在2029年之前每年都提高價格，這表明其具有非常強大的定價能力，並可清楚預見未來幾年的需求。 為了滿足需求，台積電正大力投資。管理階層計劃今年在資本支出上投入520億至560億美元，高於去年的409億美元。其中，很大一部分資金將用於在亞利桑那州的新廠，這有助於降低這家總部位於台灣的公司的地緣政治風險。不過，在美國建造和運營晶圓廠的成本遠高於台灣，這可能是台積電計劃在2029年之前提高價格的另一個原因，屆時最後一座亞利桑那州工廠將開始批量生產。 隨著亞馬遜、微軟和Alphabet在資料中心上的支出增加，以及上季蘋果iPhone的強勁需求，台積電有望在2026年再創佳績。公司管理階層預計，以美元計算，全年營收將成長30%，並預期第一季的毛利率將進一步提高。今年前兩個月，營收在外匯中性的基礎上成長了30%，符合預期。值得注意的是，美元匯率較一年前走弱。 管理階層預計，強勁的業績將持續到本十年末。該公司將2025年至2029年的五年營收展望更新為以美元計算的25%複合年均成長率。2025年成長36%，以及2026年預期成長30%，意味著2027年至2029年的年化成長率為20%。值得指出的是，管理階層在展望方面歷來保守，這意味著可能存在進一步的上升空間。 憑藉對3奈米和2奈米製程的強勁需求以及計劃中的價格上漲，即使在提高下一代製程的產量之際，台積電也應能實現較高的毛利率。因此，投資人可以預期獲利成長將超過營收成長。 因此，台積電的股票理應享有遠高於目前分析師預期的24倍本益比。如果台積電能夠實現27倍的本益比，其市值將超過兩兆美元。誠然，地緣政治風險正在打壓其估值。但隨著台積電持續實現穩健的季度獲利成長，即使是較低的本益比也將推動其價值突破兩兆美元的門檻。