在全球投資組合配置中，「本土偏好」長期左右投資決策，但最新市場數據顯示，過度集中單一市場的風險正逐步浮現。2025年加拿大股市不僅明顯跑贏美國主要指數，估值仍處於相對低檔，加上政策與產業結構支撐，促使加拿大成為國際資金重新評估的重要市場。
本土偏好下的結構性風險浮現
全球股市市值中，美國所占比重已降至五成以下，但多數美國投資人投資組合中，美股配置卻超過七成。這種偏向熟悉市場的投資行為，雖可降低心理不確定性，卻可能錯失海外市場輪動的機會。相較之下，僅占全球經濟約四分之一的美國，並非唯一成長引擎。
加拿大股市去年表現亮眼
2025年，加拿大基準指數 S&P/TSX綜合指數 年漲幅達28.3%，大幅超越 標準普爾500指數 的16.4%。兩者12個百分點的差距，為2016年以來加拿大在多頭市場中首次明顯勝出。部分市場分析認為，這並非短期反彈，而是結構性因素推動，動能有望延續至2026年。
科技股退燒，產業結構成優勢
近期美國科技股走勢趨於盤整，市場對AI題材估值過熱的疑慮升溫。那斯達克指數自去年11月以來幾乎原地踏步。反觀加拿大股市，科技股權重僅約一成，銀行、能源與礦業等傳統產業占比較高，降低了單一產業修正對整體市場的衝擊。
利率與政策雙引擎推升金融與實體產業
在利率環境方面，加拿大政策利率約2.3%，明顯低於美國的高利率區間，有利於銀行放貸與企業投資。同時，加拿大總理 馬克·卡尼 因應美國總統 唐納德·川普 掀起的貿易摩擦，提出強化基礎建設、國防與資源開發的經濟計畫，降低對單一市場依賴。
政策利多也反映在個股表現上，航太製造商 龐巴迪 股價在數月內翻倍，核能與鈾礦概念股 卡梅科 亦因擴大核電政策預期而大幅走揚。
估值仍具吸引力
即便歷經一波漲勢，加拿大整體市場本益比仍約20倍，明顯低於美國市場接近30倍的水準。在企業獲利結構穩定、資源價格具支撐的背景下，估值落差成為吸引長期資金的重要因素。
ETF成為參與行情的便捷管道
在投資工具選擇上，追蹤加拿大大型與中型股票的 iShares MSCI加拿大ETF，2025年報酬率高達36%，不僅超越大盤，也展現分散布局的優勢。該基金涵蓋超過80檔加拿大股票，五年年化報酬率逾14%，以被動式投資方式參與整體市場輪動，成為不少投資機構評估加拿大配置時的核心工具。
市場觀點仍存分歧
值得注意的是，部分選股導向的投資機構仍偏好個別成長股，認為主動選股在特定情境下可創造更高報酬，ETF並非唯一選項。這也反映市場對加拿大行情的不同解讀：一派看好整體結構性轉強，另一派則聚焦於少數高成長標的。